- 优先低费率宽基指数：以标普500、纳指100 的低费率 ETF 为主；市场有效性高，主动管理长期难以跑赢。
- 长期持有，回撤分批加仓：自高点回撤 10% 至 30% 区间分批加仓，不在恐慌中卖出。
- 有持续现金流则定投：按固定节奏买入，用时间分散买点。
- 股债比例定期再平衡：权益仓位上限按"100 减年龄"确定，每年再平衡一次。
百年走势、历史危机与回撤
更新于 2026-09-15上图为对数刻度走势，标普500 从 1927 年走到今天；下图为同一时间轴上每个交易日距历史最高收盘的回撤，当前 –。跌超 20% 进入历史大跌区间，跌超 30% 的时刻在历史上屈指可数。竖线标注历次危机的阶段低点，编号对应图下清单；可用时间窗口按钮聚焦任一时段，也可拖动图下滑杆或直接在图上左右拖动平移。
市场大幅下跌时，先把当前位置放回百年曲线中衡量其量级，再看下图当前回撤在历史上属于哪一档。历史上每一次危机在当时都被视为前所未有，事后看都只是曲线上的一段回撤。
历次大跌与修复
更新于 2026-09-15跌幅超过 19% 的每一次大跌：最大跌幅、见底用时、收复用时（日收盘口径，以月计）。历史上最深的回撤也已被完全收复，收复所需时间从数月到数年不等。
大跌时最有用的不是预测，而是历史基础比率。对照表中两列：同等深度的下跌，历史上见底用了多久、收复用了多久。基础比率通常比恐慌中的直觉温和得多。
持有胜率
更新于 2026-09-15从历史上任意一天买入并持有 N 年，最终为正收益的概率。标普500 按含股息的全收益口径（1871 年起）。持有期越长，出现亏损的历史概率越低。
滚动十年年化
更新于 2026-09-15任意时点往回看十年，年化回报是多少。长期回报并非每个十年都相同：有高回报的十年，也出现过年化为负的十年。当前往回看十年，年化约 –。
高回报的十年之后，对下一个十年的回报预期应适当调低；低回报的十年之后则相反。这条曲线用于校准回报预期，不用于择时。
VIX 恐慌指数
更新于 2026-09-15VIX 由芝加哥期权交易所根据标普500 期权价格计算，衡量市场对未来 30 天波动幅度的预期，俗称恐慌指数：它上升，意味着投资者愿意为下跌保护支付更高的价格。读法：长期中位数约 17 至 18；低于 15 市场平静；高于 30 进入恐慌阶段；2008 年与 2020 年的峰值均超过 80。当前 17.1，处于 1990 年以来 47% 分位。恐慌阶段通常是其他人被迫卖出的时刻，而非我们卖出的时刻。
Shiller CAPE
数据截至 2024-09当前美股估值处于历史什么位置，只回答位置，不做择时。CAPE 用十年平均实际盈利平滑景气波动，当前 35.2，处于 1881 年以来 97% 分位。历史上它对未来十年回报有解释力，对未来一年几乎没有。
估值高不代表即将下跌，估值低不代表即将上涨。CAPE 处于高位的含义只有一个：调低未来十年的回报预期，更严格地执行配置纪律。
数据出处
| 指标 | 来源 | 链接 | 数据截至 |
|---|---|---|---|
| 标普500、纳指100、VIX 行情 | Yahoo Finance（^GSPC / ^NDX / ^VIX） | finance.yahoo.com | 2026-09-15 |
| 标普500 全收益长历史 | Shiller 数据集(1871-1987) + Yahoo ^SP500TR(1988起) 拼接 | econ.yale.edu/~shiller | 2026-09-15 |
| Shiller CAPE | Robert Shiller 数据集（更新滞后） | econ.yale.edu/~shiller | 2024-09 |
| 回撤、大跌修复表、持有胜率、滚动十年 | 基于上述行情自算 | 口径已标注在各板块内 | 2026-09-15 |
纳指100 全收益指数（XNDX）公开源已不可得，纳指的胜率与滚动十年为价格口径（不含股息，数字偏保守），已在图内注明。Shiller 数据集更新滞后，CAPE 板块以其实际截至日期为准。样张为一次性数据快照，正式版每日自动更新。